Pengantar

Merubah sesuatu itu mudah, tetapi mengubah pola pikir itu sulit. Ketika Anda yakin bahwa emas adalah produk yang baik untuk melindungi terhadap inflasi, tiba-tiba, berbagai informasi yang menunjukkan harga emas akan naik muncul tanpa henti. Dan ketika Anda percaya bahwa kenaikan harga saham akan mempengaruhi aset lainnya, semua yang Anda dengar adalah peringatan bahwa pasar obligasi dan komoditas akan mengalami kerugian besar. Singkatnya, pikiran Anda seperti seorang pengikut yang patuh, tidak peduli apa yang ingin Anda percayai, semua disambut dengan ketundukan. Psikolog menyebut fenomena mental ini sebagai 'bias konfirmasi' (confirmation bias). Sebuah studi psikologis terbaru yang dilakukan terhadap hampir 8000 orang menemukan bahwa orang lebih cenderung mencari konfirmasi untuk informasi yang sudah diketahui, dengan kemungkinan dua kali lipat dibandingkan mempertimbangkan bukti yang bertentangan.

Bukti Psikologis

Pakar psikologi dari Universitas Emory, Scott Lilienfeld, menyatakan bahwa secara mental, semua orang adalah pemalas. Lebih mudah bagi kita untuk fokus pada bahan yang mendukung hipotesis kita daripada mencari bukti yang mungkin membuktikan hipotesis itu salah. Orang juga dengan mudah mencari berbagai alasan yang tidak masuk akal. Lilienfeld menyatakan, kita semua pandai membuat penjelasan setelah fakta untuk membebaskan diri dari kegagalan prediksi kita. Kita berkata, kegagalan terjadi karena hanya sedikit sekali, 'seandainya X terjadi, pasar saham pasti naik'; 'seandainya tidak ada kejadian tak terduga ini, saya hampir 99% benar'. Semakin banyak yang Anda ketahui, semakin Anda percaya diri bahwa Anda benar. Meskipun semakin banyak bahan memberikan rasa percaya diri, prediksi orang tidak menjadi lebih akurat karenanya. Setiap fakta baru hanya membuat Anda lebih cenderung mencari fakta serupa lainnya, yang mengurangi variasi bahan.

Pengaruh Bias Konfirmasi pada Investor Profesional

Bias konfirmasi juga dapat mempengaruhi pemikiran investor profesional. Staley Cates, presiden Southeastern Asset Management, berkata bahwa mereka telah melakukan banyak kesalahan seperti ini. Jika Anda rendah hati, banyak jebakan psikologis dapat diatasi, tetapi untuk jebakan bias konfirmasi, kerendahan hati saja tidaklah cukup. Cates mengatakan, waktu yang dihabiskan oleh Longleaf Fund untuk berinvestasi di General Motors sudah terlalu lama, memperhatikan perbaikan produk dan pengurangan biaya, namun mengabaikan kenyataan bahwa tanpa bantuan pemerintah, perusahaan mungkin tidak dapat bertahan.

Cara Mengatasi Bias Konfirmasi

Bagaimana cara mengatasi bias konfirmasi? Gary Klein, seorang psikolog di perusahaan riset Applied Research Associates, menyarankan untuk terlebih dahulu membayangkan melihat diri Anda gagal dalam investasi saat "meramal masa depan", kemudian temukan alasan paling meyakinkan mengapa Anda bisa gagal. Latihan ini dapat membantu Anda menyadari bahwa apa yang Anda percayai mungkin tidak sekuat yang Anda duga, sehingga Christopher Davis dari Davis Funds telah mengintegrasikannya ke dalam proses penelitian perusahaan investasi nilai mereka.

Menilai Kesalahan Analisis

Perkirakan kemungkinan kesalahan dalam analisis Anda. Jika Anda mengakui kemungkinan hasil buruk adalah 20%, itu berarti bahwa kenyataan akan membuktikan Anda salah satu dari lima kali. Dengan cara ini, jika investasi memang meleset, kemungkinan Anda akan tetap menganalisis kesalahan dan membuktikan diri masih benar akan jauh berkurang. Michael Mauboussin, kepala strategi investasi di Legg Mason Capital Management, menyatakan bahwa prosedur ini memberikan 'cadangan psikologis' untuk mengakui kesalahan bersama dengan portofolio investasi yang nyata, menjalankan portofolio imajiner. Dalam portofolio imajiner ini, Anda bisa bertransaksi sesuka hati, tanpa menanggung risiko terhadap kekayaan Anda.

Analisis Hasil Investasi

Periksa apakah portofolio ini menghasilkan keuntungan atau kerugian dibandingkan dengan investasi nyata? Cates mengatakan bahwa Southeastern Asset Management meminta setiap analis dan manajer investasi untuk mengelola portofolio kertas, dan jika posisi di kertas berbeda dari posisi nyata perusahaan, mereka harus mencari alasannya. Cates menjelaskan bahwa ini membantu kita memahami pemikiran sejati setiap orang. Sebelum membeli, cari tahu apa yang bisa membuat Anda ingin menjual, catat dengan jelas. Jika hal ini terjadi, maka di hadapan catatan tertulis Anda, akan lebih sulit bagi Anda untuk berpura-pura bahwa tidak ada yang terjadi, atau bersikap acuh tak acuh.

Kesimpulan

Cates, Davis, dan Mauboussin terlibat dalam manajemen lembaga yang mengalami penurunan besar tahun lalu, karena mereka tetap berinvestasi di pasar saham di depan bukti yang menunjukkan bahwa mereka mungkin telah membuat kesalahan. Mereka semua mengatakan bahwa perjuangan melawan bias konfirmasi adalah tanpa akhir. Namun, jika Anda tidak mengatasi hantu di dalam pikiran ini, tidak ada peluang untuk menang di pasar.