1) Jeffrey Gundlach, CEO & CIO Doubleline

"Seni investasi terletak pada mengambil risiko sambil memperoleh imbal hasil, dan harus memadukan berbagai risiko dalam sebuah portofolio." Investor hebat selalu fokus pada "manajemen risiko" karena risiko, meskipun tidak berarti Anda akan menghasilkan uang, tetapi menyangkut seberapa banyak Anda mungkin kehilangan. Dalam investasi atau perjudian, memiliki uang adalah kunci untuk bermain. Jika Anda terlalu banyak mengambil risiko dan menderita kerugian besar, Anda mungkin akan keluar."

2) Ray Dalio, Pendiri Bridgewater

"Kesalahan paling umum yang dilakukan investor adalah percaya bahwa tren terbaru mungkin akan berlanjut. Mereka merasa bahwa 'investasi yang baik' yang muncul baru-baru ini akan tetap 'baik' di masa depan. Secara umum, pengembalian tinggi di masa lalu hanya menunjukkan bahwa aset tersebut semakin mahal. Menganggapnya sebagai target investasi hanya akan membuatnya lebih buruk, bukan lebih baik." Investasi yang baik dan buruk tidaklah statis. Salah satu kesalahan umum investor adalah berpikir 'kali ini berbeda'. Namun kenyataannya, baik intervensi bank sentral atau faktor eksternal tidak dapat menghilangkan siklus ekonomi. Dalam investasi, apa pun yang terjadi, harus dibayar."

3) Seth Klarman, Presiden & CEO Baupost

"Kebanyakan investor fokus pada pengembalian, memikirkan berapa banyak uang yang bisa mereka hasilkan, tetapi sangat sedikit yang memperhatikan risiko, memikirkan berapa banyak yang mungkin mereka hilangkan." Dipengaruhi oleh bias kognitif, kebiasaan perilaku investor seringkali merupakan risiko terbesar dalam investasi. "Keserakahan dan ketakutan" mendominasi seluruh siklus investasi mereka, yang pada akhirnya menghasilkan investor seringkali "membeli tinggi dan menjual rendah."

4) Jeremy Grantham, Co-founder & CIO GMO

"Mengambil risiko tidak akan menghasilkan pengembalian; membeli aset yang murah yang akan melakukannya. Jika Anda membeli karena ada risiko terkait dengan suatu aset, Anda tidak akan mendapatkan pengembalian; sebaliknya, Anda akan dihukum." Investor yang sukses menghindari "risiko" dengan segala cara, bahkan jika itu berarti pengembalian jangka pendek yang buruk. Karena meskipun media dan Wall Street selalu mendorong Anda untuk mengejar pengembalian jangka pendek yang tinggi, pada akhirnya "risiko" yang berlebihan ini akan membuat pengembalian jangka panjang portofolio Anda sangat buruk."

5) Jesse Livermore, Legenda Wall Street

"Musuh terburuk spekulan adalah: ketidakpahaman, keserakahan, ketakutan, harapan. Semua buku teks di dunia, semua aturan bursa di planet ini tidak dapat menghilangkan sifat-sifat inherent manusia ini." Biarkan emosi mendominasi strategi investasi Anda selalu merupakan bencana. Semua investor hebat memperketat disiplin dan strategi perdagangan mereka serta mengelola risiko."

6) Howard Marks, Co-chairman Oaktree

"Aturan 1: Semua hal pasti bersifat siklis; Aturan 2: Ketika orang lain melupakan Aturan 1, kesempatan terbaik Anda muncul." Seperti Ray Dalio, memahami bahwa tidak ada yang abadi adalah sangat penting untuk investasi jangka panjang. Untuk membeli rendah, Anda harus belajar untuk menjual tinggi terlebih dahulu. Semuanya tidak dapat terhindar dari siklus. Setelah kenaikan yang panjang, aset lebih cenderung turun dari pada naik lebih lanjut."

7) James Montier, Strategist GMO

"Ada strategi yang tampak sederhana, tetapi sebenarnya tidak sederhana... membeli saat aset murah, menjual saat mahal... nilai adalah faktor penentu utama dari investasi jangka panjang, dan juga sesuatu yang paling mudah dikuasai dalam dunia keuangan." "Murah" berarti ketika harga aset berada di bawah nilai intrinsiknya, bukan berarti harga yang rendah. Sebagian besar waktu ketika harga saham sangat rendah, ada alasan di baliknya. Namun, sebuah saham yang harganya sangat tinggi juga bisa "murah"."

8) George Soros

"Apa yang benar dan salah tidaklah penting; yang terpenting adalah seberapa banyak Anda dapat menghasilkan ketika Anda benar, dan seberapa banyak Anda akan kehilangan ketika Anda salah." Kembali ke manajemen risiko. Ketika pasar naik, jika Anda benar Anda dapat mendapatkan banyak uang, itu hebat. Namun, pasar yang sedang naik juga menyembunyikan risiko, dan penurunan bisa datang dengan cepat. Jika Anda tidak mengelola risiko dengan baik dalam portofolio Anda, Anda akan mengembalikan semua keuntungan Anda sebelumnya dan mulai merugi, hingga kehilangan segalanya."

9) Jason Zweig, Editor Senior The Wall Street Journal

"Mengembalikan rata-rata adalah hukum terkuat dalam dunia keuangan: harga yang lebih tinggi dari rata-rata pasti akan turun di bawah rata-rata, dan setelah pasar menurun akan ada pasar bullish." Gambar di bawah ini adalah rata-rata pengembalian tiga tahun S&P 500 yang disesuaikan inflasi sejak 1900. Kekuatan pengembalian terlihat jelas. Secara historis, setelah pengembalian melebihi rata-rata sebesar 10%, harga akan segera turun di bawah rata-rata, dan proses ini menyebabkan kebanyakan investor kehilangan segalanya."

10) Howard Marks, Co-chairman Oaktree

"Kesalahan terbesar investor bukan berasal dari berita atau analisis teknis, tetapi dari faktor psikologis." Keuntungan terbesar dalam mengejar pengembalian investasi jangka panjang adalah dapat meminimalkan kesalahan investasi yang disebabkan oleh psikologi. Seperti yang dikatakan Byron Rothschild: "Beli saat pasar berdarah." Artinya sederhana, ketika investor lain "menjual karena panik", Anda menjadi orang yang membeli di dasar. Sebaliknya juga berlaku. Sebagai seorang investor, Anda perlu menyingkirkan "emosi" Anda dan secara objektif menilai pasar di sekitar Anda. Saat ini, apakah pasar dikuasai oleh "keserakahan" atau "ketakutan"? Pengembalian jangka panjang Anda tidak hanya bergantung pada jawaban Anda terhadap pertanyaan ini, tetapi juga pada bagaimana Anda mengelola risiko. Seperti yang dikatakan Benjamin Graham: "Musuh terbesar investor mungkin adalah dirinya sendiri."