Standar Pemilihan Model Perdagangan

1. Sistem Perdagangan Mekanis

Model perdagangan adalah model otomatisasi, dan tidak ada intervensi manual, pengaturan parameter, atau gangguan manusia lainnya kecuali intervensi pengelolaan portofolio di tingkat makro.

Frekuensi peningkatan dan pengoptimalan model perdagangan tetap dalam tingkat yang wajar, tanpa adanya situasi over-optimizing.

Standar pengukuran:

• Apakah model perdagangan merupakan model otomatis?
• Berapa siklus pengaturan parameter model perdagangan?

Saran: Rekomendasi siklus yang lebih panjang seperti 1 bulan, 1 kuartal, 6 bulan, atau 1 tahun.

Berapa siklus peningkatan dan pengoptimalan model perdagangan?

Saran: Rekomendasi siklus 1 kuartal atau siklus yang lebih panjang lainnya.

2. Pasar Likuiditas

Ruang lingkup perdagangan model harus mencakup produk yang likuid, dan menghindari produk perdagangan yang memiliki likuiditas rendah atau efisiensi pasar yang rendah.

Standar pengukuran:

• Apakah ruang lingkup penggunaan model perdagangan mencakup banyak produk atau hanya produk tunggal?

Saran: Model yang lebih umum harus menerapkan produk dengan likuiditas yang baik, yang dapat diukur berdasarkan volume perdagangan, nilai perdagangan, rasio perputaran, dan volatilitas. Model tunggal juga harus memenuhi batasan indikator statistik seperti volume perdagangan, nilai perdagangan, rasio perputaran, dan volatilitas.

Bagaimana kondisi likuiditas produk yang sesuai untuk model perdagangan?

Saran: Produk yang dipilih harus menggunakan kontrak utama dan kontrak sekunder (pada strategi alternatif, batasan ini dapat dilonggarkan, namun model alternatif harus memiliki standar evaluasi yang lebih ketat). Kriteria pemilihan kontrak utama dan sekunder dapat merujuk pada peringkat volume perdagangan dan peringkat posisi terbuka.

3. Independensi Pasar

Kinerja model perdagangan tidak bergantung pada kondisi pasar tertentu dalam data pengujian historis pada suatu periode waktu.

Standar pengukuran:

• Sejauh mana preferensi pasar berkontribusi pada kinerja model?
• Sejauh mana ketidaksukaan terhadap pasar berkontribusi pada kinerja model?

Saran: Tetapkan standar pengukuran yang sesuai berdasarkan tipe model tertentu. Model pelacakan tren harus mempertimbangkan proporsi tren bullish, bearish, dan konsolidasi dalam kinerja model. Model sideways harus mempertimbangkan proporsi pemulihan tren dan perpanjangan tren dalam kinerja model. Model campuran harus mengevaluasi kedua faktor di atas. Model hedging harus mempertimbangkan kontribusi sinyal nyata dan sinyal palsu dalam kinerja model.

Sejauh mana kontribusi kerangka waktu yang berbeda untuk kinerja model?

Saran: Data pengujian historis untuk setiap produk perdagangan harus mencakup data pasar tren, sideways, dll., dan berusaha menghindari penggunaan data historis yang memiliki peristiwa rendah probabilitas untuk pengujian. Setiap model perdagangan harus menguji data dari periode waktu yang berbeda untuk mencari kluster periode waktu yang lebih luas, menghindari karakteristik probabilitas rendah dari satu periode waktu tunggal.

4. Kinerja Hasil Pengujian

Biaya pengujian historis (komisi perdagangan dan slippage) harus ditetapkan pada tingkat yang wajar, tidak boleh terlalu besar atau kecil. Kinerja pengujian historis harus fokus pada beberapa indikator kunci.

Standar pengukuran:

• Pengaturan biaya perdagangan?

Saran: Pengaturan komisi perdagangan harus lebih tinggi dari tingkat komisi aktual untuk menutupi sebagian kerugian yang disebabkan oleh slippage. Pengaturan slippage dapat dibandingkan dengan kondisi perdagangan aktual dan kondisi pengujian historis untuk mencapai tingkat yang lebih dapat diandalkan.

Indikator kunci laporan pengujian?

Saran: Laba bersih, rasio laba/rugi, rasio keuntungan, komisi, imbal hasil, drawdown maksimum, rasio Sharpe (indikator ini memiliki keterlambatan, disarankan untuk menggunakan indikator yang lebih memiliki nilai praktis, lebih lanjut lihat buku "Perdagangan Frekuensi Tinggi"), statistik kurva modal, dan lainnya.

5. Drawdown Maksimum

Memperhatikan drawdown maksimum adalah tentang memperhatikan kinerja model pada periode yang merusak, yang merupakan indikator penting untuk manajemen risiko.

Standar pengukuran:

• Apa proporsi drawdown maksimum?

Saran: Jangan melebihi setengah dari rata-rata imbal hasil tahunan atau 10% dari indikator lainnya.

Apa durasi drawdown maksimum?

Saran: Jangan melebihi 6 bulan atau indikator lainnya.

6. Level Akun Awal

Model perdagangan yang berbeda memiliki efek skala yang sesuai, sehingga untuk model yang berbeda dapat ditentukan level ukuran akun awal yang sesuai.

Standar pengukuran:

• Level akun awal untuk model tren?
• Level akun awal untuk model sideways?
• Level akun awal untuk model hedging (termasuk arbitrase)?

Saran: Penggunaan modal untuk berbagai produk perdagangan berbeda, harus ditentukan berdasarkan produk spesifik. Sebagai contoh, untuk kontrak berjangka indeks saham, level akun awal untuk model tren dan sideways dapat ditetapkan pada 500 ribu atau 1 juta, sedangkan model hedging dapat 3 juta. Dapat merujuk pada tingkat margin produk dan jumlah volatilitas yang disesuaikan dengan ukuran akun.

7. Imbal Hasil Tahunan

Imbal hasil tahunan mengukur kinerja model dalam kerangka waktu satu tahun, dan nilainya dapat dibandingkan antara laba bersih setelah biaya perdagangan dan ukuran akun awal. Imbal hasil tahunan harus memenuhi batasan tertentu di mana imbal hasil dapat menutupi drawdown maksimum pada rasio tertentu (setidaknya 2 kali), di mana tidak ada tahun dengan hasil negatif, dan volatilitas imbal hasil tetap dalam tingkat tertentu.

Standar pengukuran:

• Apa level imbal hasil tahunan yang wajar?

Saran: Sesuaikan dengan tingkat toleransi risiko masing-masing bagian dalam portofolio, tidak disarankan untuk menetapkan batasan yang seragam. Imbal hasil tahunan perlu memenuhi tingkat batasan tertentu.

8. Level Perdagangan

Efisiensi perdagangan (rasio keuntungan) adalah rasio perdagangan yang menguntungkan dibandingkan dengan total perdagangan yang menguntungkan dan merugikan. Efisiensi perdagangan perlu memenuhi level antara 40% hingga 60%, model yang memiliki tingkat lebih dari 60% dalam perdagangan aktual mungkin mengalami fitting kurva, model dengan rasio keuntungan tinggi perlu standar pengukuran yang lebih ketat. Rasio laba/rugi perlu berada dalam level 1.3 hingga 2.0. Laba bersih rata-rata (laba bersih dibagi jumlah total perdagangan) harus menutupi rasio tertentu dari komisi dan slippage perdagangan aktual, minimal 3 kali lipat.

Standar pengukuran:

• Bagaimana pengaturan efisiensi perdagangan, rasio laba/rugi, dan level laba bersih rata-rata?

Saran: Dapat menggunakan standar yang telah disebutkan di atas, atau dapat disesuaikan dengan situasi masing-masing.