Pengalaman Kebangkrutan

Dalam enam bulan trading, saya mengalami kebangkrutan empat kali. Akhirnya, melalui konsep martingale dan rumus Kelly, saya mulai memahami makna "manajemen modal".

Masuk ke Pasar

Saya sudah lama tertarik dengan pasar saham, komoditas, dan forex, tetapi terus-menerus kesulitan karena tidak memiliki modal. Akhirnya, saya bisa melakukan investasi pertama saya. Sejak memasuki pasar pada bulan Juli tahun lalu, sudah setengah tahun berlalu, dan saya total kehilangan 2000 dolar. Serangkaian momen pencerahan baru-baru ini mendorong saya untuk mencatat aktivitas mental saya, dan saya rasa ini adalah rasio investasilah yang patut dicatat.

Pengalaman Trading

Selama enam bulan terakhir, saya selalu menggunakan akun mini dan mengalami kebangkrutan empat kali. Dalam proses ini, saya mengalami berbagai perubahan psikologis yang ekstrem—keserakahan, ketakutan, dan ketidakpastian—sisi buruk dari sifat manusia terungkap dengan jelas. Saya juga menjadi peneliti teknis yang gila, mengumpulkan berbagai informasi dan mempelajari berbagai sistem dan indikator trading. Saya telah mencoba moving averages, RSI, sistem Woodies CCI, KDJ, Bollinger Bands, dan teknik candlestick Jepang, serta mencoba menulis banyak program trading otomatis dan menguji berbagai strategi.

Memahami Manajemen Modal

Tentu saja, hasilnya seperti yang dikatakan oleh banyak trader berpengalaman; saya pasti kehilangan uang. Setelah trading selama empat hingga lima bulan, saya mulai memahami makna dari "manajemen modal". Dulu, saya menggunakan akun mini yang sama sekali tidak mempertimbangkan manajemen modal dan melakukan hal yang tepat seperti yang dijelaskan oleh banyak trader berpengalaman: "Saya merasa lebih pintar daripada orang lain, jadi saya mengabaikan saran para senior. Saya percaya saya dapat menemukan sistem yang sempurna dan menggunakannya untuk mendapatkan keuntungan, sehingga saya menggunakan leverage yang sangat tinggi dan melakukan overtrade. Orang lain bilang saya gila, tapi saya tidak berpikir demikian karena saya merasa lebih pintar daripada mereka."

Merenungkan Kerugian

Akibatnya, saya tidak bisa lolos dari ramalan buruk, dan kerugian yang semakin besar terus menghampiri saya. Dalam beberapa minggu terakhir, saya mengalami kebangkrutan yang keempat, dari 250 dolar menjadi 1200 dolar, dan kemudian langsung merosot ke 0. Kerugian yang berlarut-larut membuat saya menjadi kebal terhadap kehilangan uang, dan ketahanan psikologis saya meningkat pesat. Saya mulai merenungkan tindakan saya, dan saat saya menyadari bahwa saya tidak akan pernah bisa menemukan metode yang sempurna untuk memprediksi pasar, barulah saya memahami konsep "manajemen modal" secara nyata.

Mencari Pengetahuan Baru

Kemudian, saya mulai mencari dengan sangat agresif semua hal yang berkaitan dengan manajemen modal dan filosofi trading. Beberapa hari terakhir ini, saya menemukan sesuatu, dan pencerahan saya mencapai puncaknya, yaitu—teori martingale dan rumus Kelly.

Teori Martingale

Teori martingale: seperti bajak laut Arab legendaris yang bertaruh, setiap kali bertaruh jika kalah, maka kalikan taruhan pada taruhan berikutnya. Dengan cara ini, hanya perlu menang sekali untuk mengembalikan seluruh kerugian, kemudian kembali ke taruhan minimum. Prasyaratnya adalah Anda harus memiliki “modal tak terbatas”. Salah satu varian dari teori martingale adalah strategi orang yang biasanya tidak memahami manajemen modal. Misalnya, dengan 1000 dolar modal, setelah kalah 100 dolar, berapa taruhan yang harus ditempatkan pada taruhan berikutnya? Banyak orang memasang 100 dolar, yang berarti mereka hanya tersisa 900 dolar. Dengan kata lain, proporsi yang dipertaruhkan meningkat, dan mereka ingin mengembalikan semua modal dengan kemenangan berikutnya. Ketika mereka menang, mungkin taruhan berikutnya hanya 50 dolar, artinya setelah menang mereka mulai bertaruh dengan jumlah kecil untuk menjaga keuntungan.

Rumus Kelly

Rumus Kelly: di bawah strategi反等价鞅, berapa persentase dari setiap taruhan yang harus ditempatkan untuk mencapai keuntungan tercepat? Jawabannya: K=W-(1-W)/R, di mana K adalah proporsi dari total modal yang dipertaruhkan setiap kali, W adalah tingkat kemenangan strategi, dan R adalah rasio taruhan. Dalam permainan koin, W=0.5, R=2, jadi K=0.5-(1-0.5)/2=0.25. Dengan kata lain, dalam permainan koin, jika setiap kali Anda bertaruh 25% dari total modal Anda, dan terus bermain sesuai dengan peluang ini, maka Anda akan dengan cepat menjadi miliarder.

Penerapan Dalam Trading Forex

Untuk pasar forex dan futures, kita menggunakan persamaan dasar rumus Kelly: K=(W*R-1)/(R-1). Dengan basis yang sama, kita menyadari bahwa untuk mendapatkan keuntungan, ada prasyarat dasar yaitu tingkat kemenangan dikalikan dengan rasio taruhan harus lebih besar dari 1, jika tidak, tidak mungkin mendapatkan keuntungan. Dalam permainan koin, W*R=1, yang berarti nilai harapan sama. Namun karena "kita tidak pernah kehilangan semua," dan pasti akan ada hari di mana "kita berhenti," jadi kita bisa memilih untuk berhenti ketika kita menghasilkan satu juta dolar, dan tetap bisa menjadi milyarder.

Menghitung Peluang Keberhasilan

Berdasarkan persamaan dasar rumus Kelly untuk pasar forex dan futures, anggap setiap trading memiliki tingkat kemenangan W=0.5 dan rasio menang-kalah adalah 2:1, yang berarti rasio R=3. Berdasarkan persamaan dasar Kelly, K=(0.5*3-1)/(3-1)=25%, yang berarti setelan posisi untuk setiap trade sebaiknya 25% dari total modal.

Kesimpulan

Jika rasio menang-kalah adalah 3:1, maka rasio R=4, tingkat kemenangan W=0.4, K=(0.4*4-1)/(4-1)=20%; untuk tingkat kemenangan W=0.3, rasio tetap, K=(0.3*4-1)/(4-1)=6.7%. Di sini saya rasa Anda sudah mengerti mengapa banyak trader berpengalaman mengingatkan kita untuk berinvestasi 10%-20% dari modal setiap kali, dan setel rasio menang-kalah menjadi 2:1 dan 3:1, sehingga meskipun tingkat kemenangan Anda hanya 40% bahkan 30%, Anda tetap bisa mendapatkan keuntungan dengan stabil!

Menanggapi Tantangan Trading

Jika ini seimbang, mengapa 90% orang di pasar saham, forex, dan futures bangkrut? Perhatikan bahwa rumus Kelly hanya memberikan panduan strategis, tetapi tidak operasional. Dalam rumus Kelly, satu-satunya nilai yang bisa diubah adalah W—tingkat kemenangan. Menurut rumus Kelly dan teori martingale, meski tingkat kemenangan tinggi, jika bertaruh dengan strategi martingale, pada akhirnya Anda pasti akan bangkrut. Dan hasil langsung dari sifat manusia adalah menggunakan strategi martingale, sehingga sebagian besar orang mengalami kerugian ketika berinvestasi.

Pentingnya Manajemen Modal

Hanya dengan menjalankan "strategi anti-Martingale" secara ketat kita dapat—dan pasti akan—mendapatkan keuntungan secara stabil. Namun, "strategi anti-Martingale" bertentangan dengan sifat dasar manusia, karena ia mengharuskan Anda mengurangi taruhan saat kehilangan dan meningkatkan taruhan saat menang, yang hampir bertentangan dengan sifat dasar manusia—keserakahan dan ketakutan. Salah satu sifat manusia yang fatal adalah: terlalu percaya pada "kepastian", jika tidak ada "kepastian", maka manusia merasa takut, yang langsung menyebabkan mereka mengurangi taruhan saat menghasilkan keuntungan. Sementara itu, saat mengalami kerugian, mereka enggan mengakui kegagalan, sehingga malah meningkatkan taruhan saat kalah.

Refleksi Pengalaman Pribadi

Dengan hal ini, saya berharap Anda sekarang memahami mengapa banyak trader mengatakan bahwa teknik hanya membawa 20%, sementara manajemen modal itu menjangkau hingga 80%. Karena melakukan manajemen modal yang baik dan mematuhi disiplin trading sama dengan menjalankan rumus Kelly itu sendiri; sementara teknik trading hanyalah nilai W dalam rumus Kelly. Nilai W yang lebih tinggi atau lebih rendah sebenarnya tidak penting, asalkan produk antara W dan R lebih besar dari 1, maka Anda pasti akan mendapatkan profit yang stabil! Dan nilai W tersebut, berdasarkan perhitungan sebelumnya, bahkan dengan tingkat kemenangan sebesar 30% pun dapat menghasilkan keuntungan stabil. Betapa rendahnya nilai 30% itu!

Perjalanan Seorang Trader

Ratusan pemula yang menemui jalan buntu, selain berasumsi intuitif bahwa mereka bisa menemukan strategi dengan tingkat kemenangan W=100%, adalah bahwa mereka saat menjalankan rumus Kelly tidak dapat mengontrol keserakahan dan ketakutan mereka, sehingga akhirnya mereka memilih strategi martingale. Seorang ahli mengatakan bahwa trading terdiri dari lima tahap. Tahap kedua adalah seperti yang saya alami dalam setengah tahun terakhir; ini adalah masa paling sulit. Durasi tahapan ini bervariasi bagi setiap orang, bisa satu tahun atau lebih dari sepuluh tahun. Baru di tahap keempat kita bisa mulai menghasilkan uang, dan pendapatannya bersifat eksponensial. Saat ini, saya berada di akhir tahap kedua. Saya berharap dengan catatan ini, menjadi langkah pertama saya untuk keluar dari tahap kedua dan melanjutkan perjalanan di jalur investasi yang penuh duri ini.