Kejatuhan Pasar: Setan Finansial

Baik di pasar forex maupun di pasar saham, "kejatuhan tiba-tiba" seperti iblis finansial; ia dapat menghancurkan semua institusi dan investor ritel di pasar ini, bahkan sosok besar seperti Soros pun merasa "ketakutan" di hadapan kejatuhan seperti itu. Michael J Reed, yang memiliki lebih dari 30 tahun pengalaman trading di pasar finansial, adalah seseorang yang mengalami langsung kejatuhan pasar saham Amerika Serikat pada tahun 1987. Banyak investor ingin tahu detail dari kejatuhan tersebut, dan Michael J Reed menceritakan pengalaman langsung serta pembelajarannya dari "krisis saham" tersebut.

Kesempatan Emas dan Penyesalan

Saya belajar untuk menghasilkan uang dengan mata tertutup, dengan keuntungan bersih 170% dalam 7 hari! Pada tahun 1982, opsi mulai populer, dan saya pun mencoba trading opsi saham. Ketika opsi indeks standar 100 diluncurkan, saya mulai mencoba peruntunganku. Dari 1982 sampai kejatuhan pasar pada 1987, pasar saham terlihat sangat cerah dan menguntungkan. Performa pasar saham di tahun 80-an terlihat agak berlebihan, mirip dengan gelembung teknologi tahun 2000, di mana investor dengan mudah menghasilkan uang dari pasar saham. Sebagai seorang trader, saya dan trader lainnya menjadi sangat bersemangat; saat itu semua orang hanya punya satu pikiran: “Beli saat koreksi, pasti akan naik.”

Catatan Transaksi dan Keberuntungan

Saya adalah orang yang cukup hemat dan juga konservatif, sehingga saya menyimpan banyak catatan transaksi trading saya. Ketika kejatuhan pasar terjadi pada tahun 1987, saya menyimpan beberapa bukti transaksi. Pada 6 Agustus 1987, saya membeli 10 kontrak opsi call untuk indeks standar 100 dengan harga $6.5, sehingga totalnya $6500 ditambah komisi sebesar $139.60, membuat total biaya menjadi $6639.60. Seminggu kemudian, pada 13 Agustus 1987, saya menutup semua posisi dan menjual semua 10 kontrak opsi call dengan harga jual $18.5, sehingga saya memperoleh $18,500. Setelah dikurangi komisi $254.80 dan pajak stempel $0.62, profit dari transaksi tersebut adalah $18,244.58. Saya mengeluarkan $6639.60 untuk memperoleh $18,244.58, dalam waktu singkat saya meraih keuntungan bersih $11,604.98, dengan rasio keuntungan bersih sebesar 175%! Ini adalah angka yang sangat menarik, dan saat itu saya merasa menyesal karena tidak membeli lebih banyak.

Puncak Gelembung dan Kebangkitan Ketakutan

Sebenarnya, pada 13 Agustus, pasar saham telah mendekati puncak gelembung, dan pada 19 Oktober 1987, hari yang mengerikan “Senin Hitam” tiba, kejatuhan pasar mulai melahap kekayaan banyak investor. Pasar saham mencapai puncaknya pada bulan Agustus, dan mulai memasuki bulan September, pasar mulai bergetar lalu stagnasi, kemudian segalanya mulai menjadi sangat buruk. Kesempatan untuk kaya mendadak ini menjadi pengalaman yang tak terlupakan selamanya! Saya memiliki satu transaksi yang saya lakukan di awal bulan Oktober, dan transaksi itu selalu teringat dalam hidup saya.

Merasa Cerdas dan Terjebak di Pasar

Pada awal Oktober 1987, pasar saham telah turun dari puncaknya di bulan Agustus, tetapi kemudian mulai rebound. Pada saat itu, saya merasa bahwa setelah rebound tersebut, pasar mungkin akan jatuh kembali. Indikator teknikal yang saya gunakan menunjukkan bahwa pasar sudah terlalu dibeli. Saya menggambar grafik di atas kertas dan melihat sinyal jual. Saya bisa membeli opsi put untuk indeks standar 100 dan kemudian menjualnya untuk mengambil keuntungan. Saya tidak bisa menemukan bukti transaksi untuk transaksi awal Oktober itu, tetapi saya ingat dengan jelas bahwa saya membeli 10 kontrak opsi put pada saat itu. Pada 16 Oktober, yang merupakan hari perdagangan sebelum “Senin Hitam”, pasar mulai menunjukkan aksi jual dan saham mulai jatuh; saat itu saya menutup 10 kontrak put saya dengan sangat bahagia, berpikir bahwa saya telah menutup posisi di dasar pasar dan merasa sangat cerdas.

Bencana Hari Senin Hitam

Kepuasan tersebut terus menyertai saya hingga pagi hari Minggu. Aksi jual pada Jumat membuat banyak investor yang "terlalu beruntung" menjadi panik. Pagi hari Minggu, di program televisi, semua orang membahas tentang pasar saham, dan saya masih merasa puas. Pada pagi hari Senin, 19 Oktober 1987, para investor mulai mengamati siaran berita dari FNN (sebuah saluran berita keuangan sebelumnya), dan presenter berita mulai terlihat tegang. Pasar mundur dengan drastis, saat itu saya mengikuti berita sambil memantai grafik pasar dan bersiap untuk menelepon broker untuk memesan, tetapi akal sehat mengalahkan kegugupan saya, dan saya memutuskan untuk tidak melakukan apa-apa dan hanya mengamati.

Kerugian yang Tidak Dapat Dipercaya

Saya terus memantau berita FNN pada 19 Oktober, dan pasar benar-benar berada dalam kekacauan. Banyak orang tidak percaya pasar telah jatuh secara drastis, saya membuka grafik saya dan mengganti ke grafik 1 jam untuk melihat pergerakan indeks standar 100; pada saat itu jelas terasa seperti kehilangan tiket lotre senilai 1 juta dolar. Jika saya tidak menutup 10 kontrak put pada Jumat lalu, saya pasti akan menghasilkan banyak uang, menjadi jutawan, dan mencapai puncak kehidupan saya. Pada sesi penutupan, indeks Dow Jones turun 508 poin, dengan penurunan mencapai 22.5%, sesuatu yang mengejutkan; hari itu dikenal sebagai "Senin Hitam". Gambar di atas adalah grafik yang saya gambar sebelum “Senin Hitam” terjadi, tidak lama setelah itu, pasar mengalami kejatuhan pada 19 Oktober.

Rebound Pasar dan Keputusan yang Keliru

Hari setelah kejatuhan, yaitu 20 Oktober, pasar rebound; ini adalah waktu yang baik untuk membeli opsi put, saya berpikir bahwa kemungkinan besar akan terjadi kejatuhan lagi dan menciptakan titik terendah baru. Saya percaya bahwa pasar akan terus turun, tetapi kenyataannya tidak seperti itu; pasar tidak jatuh. Saya melakukan kesalahan besar, tidak melakukan manajemen risiko dengan baik, yang mengakibatkan kerugian besar, tidak hanya kehilangan keuntungan di atas $10,000, tetapi juga mengalami kerugian tambahan sebesar $10,000!

Kerugian Soros yang Besar

Pada kejatuhan tahun 1987, Soros mengalami kerugian sebesar 800 juta dolar. Martin Schwartz, seorang trader terkenal di Wall Street, telah menulis tentang kasus sukses tradingnya di Forexpress. Schwartz menyebut dalam bukunya berjudul "Pit Bull" mengenai situasi kejatuhan pasar di tahun 1987. Ia mencatat: “Pada sesi pembukaan di pagi hari Kamis, saya dan Debbie berdiri di sudut. Precky adalah master di antara master. Jika dia mengatakan pasar akan jatuh, maka kemungkinan besar memang akan jatuh. Baik naik maupun turun, pasar selalu dipenuhi dengan volatilitas, dan saya harus mengendalikannya.”

Dampak Penjualan Besar-Besaran

... Saat pasar dibuka, Debbie berteriak kepada saya di telepon, “Lehman baru saja menjual ribuan kontrak!” “Tawaran, tawaran, tolong cepat berikan saya tawaran!” “Harganya 240!” “Ya Tuhan, kemarin ditutup pada 258. Apa yang terjadi? Apa yang dipikirkan Lehman...” Selama periode berikutnya, pasar tidak memiliki pembeli, dan aksi jual besar-besaran menyebabkan pasar anjlok dengan tajam. Pada akhirnya, indeks S&P 500 jatuh ke 198 sebelum mulai melihat pembeli. “Beli!” teriak saya. Dalam proses tersebut, hanya dalam waktu 12 menit, saya menghasilkan $290,000 dari 12 kontrak yang diperdagangkan.

Ketidakpastian di CME

Apa yang sebenarnya terjadi: pada 22 Oktober 1987, pukul 9:30, harga di Chicago Mercantile Exchange (CME) sangat turun drastis, kehilangan pola yang sewajarnya, menjadi sama sekali tidak dapat diprediksi; ini adalah kecelakaan yang sangat menakutkan. Di CME, kabar beredar bahwa Lehman Brothers akan menjual ribuan kontrak saat pembukaan hari itu, dan penjualan ribuan kontrak tersebut berasal dari Quantum Fund milik Soros. Sangat jelas bahwa Soros, sebagai master investor, memutuskan untuk menjual semua kontrak S&P 500 futures yang dimiliki Quantum Fund-nya, menjual luar semua pada saat pembukaan pasar. Goldman Sachs membeli beberapa kontrak saat pembukaan, dan Lehman juga membeli beberapa kontrak. Seorang eksekutif senior Lehman mengatakan bahwa penjual besar itu adalah Soros, dan dia sedang menggunakan Lehman untuk melakukan penjualan. Ketika kami mendengar berita ini, kami hampir gila.

Proses Hukum dan Kerugian Besar

Menurut laporan Barron’s, transaksi pertama Soros adalah menjual 1,000 kontrak yang mengakibatkan pasar turun drastis dalam sekejap, dan para trader kebingungan, tidak tahu apa yang terjadi. Trader ragu hingga pasar jatuh ke sekitar 200, baru mereka mulai menyerang. Soros mengunci harga jual antara 195-210, dan dalam beberapa menit, pasar dengan cepat kembali naik ke 230, membuat banyak orang kaya dalam waktu singkat. Ini adalah salah satu transaksi paling terkenal di Chicago Mercantile Exchange, di mana banyak detail terungkap di pengadilan federal di Chicago. Di pengadilan, Soros menggugat Lehman senilai $160 juta, dan kemudian kasus tersebut diselesaikan di luar pengadilan. Satu-satunya penjelasan yang bisa diterima adalah bahwa Soros diminta untuk menambah margin, dan broker-nya mengkhianatinya, menutup semua kontraknya. Itulah alasan mengapa Soros menggugat Lehman. Dikatakan bahwa Soros mengalami kerugian sebesar 800 juta dolar pada kali ini.