Fluktuasi Pasar

Kebanyakan waktu pasar berada dalam keadaan berfluktuasi, hanya sedikit waktu yang menunjukkan tren yang jelas. Metode analisis deret waktu menggunakan indeks Hurst H untuk mengukur kecenderungan pemulihan diri dan penguatan diri. Menurut penelitian, nilai H dari pengembalian harian indeks Nikkei sekitar 0,73, sedangkan Dow Jones indeks juga mendekati angka tersebut. Namun, nilai H dari pengembalian menit mendekati 0,5 yang menunjukkan keadaan acak sepenuhnya (sekitar 0,55).

Pentingnya Pemahaman Volatilitas Pasar

Ada banyak ahli dalam bidang keuangan matematis yang pasti sangat memahami isi ini. Saya sebutkan ini untuk menunjukkan bahwa dalam keadaan berfluktuasi, acak pasar lebih kuat. Jika kita menganggap sebuah pasar berada pada status H dengan nilai 0,5, maka tidak ada orang yang dapat mendapatkan keuntungan. Karena itu murni seperti melempar koin.

Pemahaman Pasar Setelah Kejadian

Kita sering mengatakan tentang keadaan berfluktuasi dan keadaan tren, namun semua ini hanya dapat kita ketahui setelah fakta terjadi. Namun yang lebih penting adalah mampu mempersiapkan diri sebelumnya (meskipun itu sangat sulit, tetapi itu adalah penilaian yang benar-benar berharga). Indeks H menggambarkan karakteristik intuitif ini dan membuktikan secara matematis mengapa sulit untuk mendapatkan keuntungan dalam pasar yang berfluktuasi (karena tingginya sifat acak).

Strategi dalam Menghadapi Pasar Berfluktuasi

Namun karena karakteristik berfluktuasi adalah keadaan pasar sebagian besar waktu, banyak trader mengembangkan strategi perdagangan khusus untuk menghadapi keadaan ini. Namun, pasar selalu tiba-tiba beralih ke tren yang kuat pada beberapa saat tertentu, sehingga strategi dalam keadaan berfluktuasi menjadi tidak cocok (karena take profit dan stop loss bisa sangat melebar).

Risiko dalam Perdagangan

Ini sangat mirip dengan apa yang dijelaskan oleh Taleb tentang kerentanan sistem perbankan: mendapat sedikit uang di masa makmur, tetapi menanggung risiko terbesar dalam krisis. Dari pengalaman pribadi, saya juga percaya bahwa kesulitan dalam perdagangan selama fluktuasi pasar sangat tinggi. Dari analisis saya terhadap catatan perdagangan masa lalu, kesimpulannya adalah waktu-waktu tersebut secara keseluruhan adalah sia-sia.

Dampak Emosional dan Persiapan

Terutama, berpartisipasi terlalu banyak dalam pasar berfluktuasi menghabiskan energi, kepercayaan, dan kesabaran, yang mengakibatkan kekurangan persiapan dan kinerja yang buruk saat peluang tren muncul. Oleh karena itu, saya merasa partisipasi dalam keadaan seperti ini tidak sebanding dengan hasilnya. Oleh karena itu, saya umumnya kurang antusias untuk berpartisipasi dalam jenis pasar ini.

Peralihan Antara Fluktuasi dan Tren

Namun, tantangannya adalah bahwa keadaan berfluktuasi dan keadaan tren saling terhubung dengan mulus, tanpa petunjuk yang jelas. Kunci untuk menggunakan strategi perdagangan dengan benar adalah persiapan sebelumnya. Saya tidak bisa menyimpulkan bahwa berfluktuasi sulit untuk mendapatkan uang hanya berdasarkan pengalaman pribadi saya, sementara keadaan tren lebih mudah.

Peluang dan Kontrol Risiko

Mungkin ada yang secara khusus memanfaatkan keadaan berfluktuasi untuk mendapatkan keuntungan, tetapi selama kurva dana jangka panjang berjalan dengan baik, tidak ada masalah. Namun bagi sebagian besar trader yang sukses, bagian utama yang berkontribusi pada keuntungan adalah keadaan tren. Trader yang terlibat dalam keadaan berfluktuasi harus sangat menghargai peran stop loss, dan tidak boleh menyerah pada stop loss hanya karena fluktuasi yang sering terjadi; jika tidak, ketika terjadi perubahan karakteristik, dan peluang tren muncul, risiko terburuk akan terjadi.

Pelajaran dari Trader Terkenal

Trader terkenal, seperti turtle traders, sebenarnya melacak tren yang diasumsikan dengan penuh semangat, dan mereka umumnya menunjukkan kinerja buruk dalam pasar berfluktuasi. Namun, karena mereka lebih banyak memperoleh keuntungan dari tren, mereka tetap menjadi trader yang dapat menghasilkan profit, meskipun pengendalian drawdown dana mereka tidak ideal, sehingga menyulitkan mereka untuk mengelola keuangan orang lain dan menimbulkan risiko dalam perdagangan.