Pendahuluan

Perusahaan Manajemen Modal Jangka Panjang AS terkenal karena anggotanya yang mencakup profesor universitas ternama, mantan pejabat Federal Reserve, trader bintang dari bank investasi terkenal, bahkan peraih Nobel di bidang ekonomi dan para elit di dunia sekuritas. Namun, yang diingat oleh sejarah bukanlah kesuksesan yang secara otomatis dicapai, melainkan kegagalan yang terjadi.

Strategi Investasi Perusahaan

Perusahaan Manajemen Modal Jangka Panjang, meskipun terdiri dari banyak bintang super, lebih suka melakukan perdagangan jangka pendek dengan strategi investasi utama yang disebut "investasi nilai relatif." Mereka memanfaatkan kombinasi ekonom, matematikawan, dan programmer komputer untuk membangun program komputer yang kompleks guna menangkap perbedaan halus dalam harga instrumen keuangan dan derivatifnya. Ketika perbedaan itu teridentifikasi, mereka membeli produk keuangan yang dianggap "terdiskon" sambil menjual produk yang dianggap "terlalu mahal."

Kegagalan Akhir

Namun, teknologi komputer yang canggih dan tim bintang super yang kuat ternyata "terlalu pintar" dan akhirnya dikalahkan oleh tren besar di pasar. Pada tahun 1998, modal perusahaan tersebut dari awal tahun yang berjumlah 4,8 miliar dolar AS menyusut menjadi hanya 2,3 miliar dolar AS pada bulan Agustus, dan pertengahan September mendatang tinggal 600 juta dolar AS. Itu pun hanya di atas kertas; jika aset dijual untuk melunasi utang, pilihan yang tersisa hanyalah kebangkrutan. Akhirnya, perusahaan itu diakuisisi, menandai akhir dari kehidupan singkatnya di dunia investasi.

Pelajaran dari Wall Street

Terdapat pepatah terkenal di Wall Street: "Jangan melawan tren." Artinya adalah dalam berinvestasi saham, kita harus mengikuti arus, melihat tren besar, dan menghasilkan uang dalam jumlah besar. Di pasar bull, kita harus tetap memegang saham dan mengurangi posisi short; sementara di pasar bear, kita sebaiknya lebih sering kosong dan sedikit melakukan beli.

Tujuan Analisis Teknikal

Tujuan akhir analisis teknikal adalah untuk mengonfirmasi apakah tren besar di pasar dan saham sedang naik atau turun. Namun, seiring berkembangnya penganut analisis teknikal hari ini, mereka sering mengabaikan prinsip dasar ini, terobsesi dengan bagaimana memprediksi pergerakan dan harga secara tepat untuk bulan, minggu, hari, bahkan jam, menit mendatang. Ini menyebabkan penciptaan berbagai metode dan teknik baru yang membingungkan, tetapi pada akhirnya tetap tidak terhindar dari nasib gagal.

Kritik terhadap Analisis Teknikal

Harapan untuk menentukan arah dan amplitudo gelombang kecil dalam arus laut pada suatu momen tertentu, terlalu fokus pada penggunaan teknik sementara mengabaikan tren, telah membuat investasi yang sebenarnya tidak rumit menjadi sangat kompleks. Ini menjadi tragedi bagi penganut analisis teknikal. Di balik semua ini, kompetisi yang ketat di masyarakat modern dan ritme hidup yang semakin cepat telah membuat para analis mengejar kekayaan yang instan untuk memenuhi keinginan masyarakat yang kian rakus, sehingga metode akumulasi kekayaan secara bertahap berdasarkan tren jangka menengah tidak lagi memadai. Dapat dikatakan bahwa kelemahan manusia menjadikan analisis teknikal tidak berhasil.