Pengenalan

Sebenarnya, sebagian besar investor forex memperoleh keuntungan dengan memanfaatkan selisih suku bunga. Jadi, bagaimana cara memanfaatkan selisih suku bunga untuk trading forex?

Contoh Perhitungan

Misalkan, suku bunga simpanan poundsterling untuk satu tahun adalah 5.5% dan suku bunga simpanan dolar AS pada periode yang sama adalah 5%, sehingga selisihnya adalah 0.5%. Jika kita anggap bahwa nilai tukar saat ini adalah 1 poundsterling = 1.5 dolar AS, maka jika tidak mempertimbangkan faktor fluktuasi nilai tukar, total pokok dan bunga untuk simpanan 1500 dolar AS selama setahun adalah 1575 dolar AS (1500 dolar × (1+5%)), yang setara dengan 1050 poundsterling (1575 dolar ÷ 1.5 dolar).

Poundsterling vs Dolar AS

Namun, jika 1500 dolar tersebut ditukar menjadi 1000 poundsterling dan disimpan selama setahun, total pokok dan bunga akan menjadi 1055 poundsterling (1000 poundsterling × (1+5.5%)). Singkatnya, untuk jumlah simpanan yang sama, simpanan dalam poundsterling lebih banyak 0.5% dibandingkan simpanan dalam dolar AS. Namun, hal ini hanya dapat dicapai jika nilai tukar tetap tidak berubah.

Fluktuasi Nilai Tukar

Dengan kata lain, jika pada saat jatuh tempo satu tahun nilai tukar berfluktuasi menjadi 1 poundsterling = 1.48 dolar AS, total pokok dan bunga dari 1055 poundsterling akan setara dengan 1561.4 dolar AS (1055 poundsterling × 1.48 dolar), yang justru lebih sedikit 13.6 dolar AS dibandingkan dengan simpanan dolar AS (1575 dolar - 1561.4 dolar). Hal ini disebabkan oleh selisih antara poundsterling dan dolar AS mencapai 1.33% ((1.50 dolar - 1.48 dolar)/1.50 dolar).

Pertimbangan dalam Arbitrase

Sehingga, ketika selisih nilai tukar lebih besar dari selisih suku bunga, melakukan trading arbitrase tidak menguntungkan. Pada kenyataannya, karena hubungan antara penawaran dan permintaan, mata uang dengan suku bunga lebih tinggi dapat mengalami penurunan dalam nilai tukar forward, dan memang ada situasi di mana selisih nilai tukar lebih besar dari selisih suku bunga. Oleh karena itu, dalam trading arbitrase, harus memperhitungkan faktor selisih nilai tukar dan selisih suku bunga secara komprehensif.

Pemanfaatan Pasar Forward

Tentu saja, jika ada pasar forward forex, orang bisa menggunakan metode swap untuk menghindari risiko fluktuasi nilai tukar yang telah disebutkan di atas, sekaligus mendapatkan keuntungan dari selisih suku bunga. Pendekatan ini disebut arbitrase kompensatif.