Statistik Ekonomi dan Pengaruhnya

Dari konten data statistik ekonomi, berdasarkan besarnya pengaruhnya dapat dibagi menjadi perubahan suku bunga, peningkatan atau penurunan jumlah tenaga kerja, produk domestik bruto, produksi industri, perdagangan luar negeri, dan inflasi. Pengelompokan ini tidak bersifat mutlak, misalnya, statistik perdagangan luar negeri Amerika yang diterbitkan setiap kuartal dahulu merupakan salah satu data paling penting yang mempengaruhi pergerakan dolar AS. Hingga pertengahan tahun 80-an, setiap kali angka perdagangan Amerika diumumkan beberapa hari sebelumnya, pasar valuta asing akan mengalami berbagai spekulasi dan prediksi, menyebabkan fluktuasi yang tajam di pasar valuta asing. Namun, setelah pertengahan tahun 80-an, peran statistik ini semakin kecil, karena pasar benar-benar menyadari bahwa saat ini proporsi transaksi perdagangan internasional di pasar valuta asing hanya sekitar 1%. Oleh karena itu, saat statistik perdagangan luar negeri Amerika diumumkan, pasar valuta asing sering kali tidak memberikan reaksi yang signifikan.

Kebijakan Suku Bunga

Di antara berbagai data ekonomi, penyesuaian suku bunga dan kebijakan moneter pemerintah di berbagai negara jelas merupakan yang terpenting. Terkait hubungan antara nilai tukar dan suku bunga, artikel ini tidak membahas secara mendetail, namun perlu ditekankan bahwa kadang-kadang pemerintah tidak menunjukkan niat untuk mengubah kebijakan moneternya, tetapi jika pasar memiliki harapan tersebut, atau negara lain mengambil tindakan serupa, maka pasar valuta asing akan terus memiliki harapan bahwa pemerintah akan mengubah kebijakan, menyebabkan fluktuasi besar dalam nilai tukar mata uang negara tersebut. Misalnya, pada paruh kedua tahun 1992, Jerman menerapkan kebijakan moneter ketat untuk melawan inflasi, dan bank sentral Jerman berkali-kali menyatakan akan mempertahankan kebijakan tersebut, tetapi pasar valuta asing sering kali menyebarkan rumor bahwa Jerman akan menurunkan suku bunga, dengan alasan bahwa suku bunga Jerman telah mencapai puncaknya. Meskipun Jerman tidak menunjukkan tanda-tanda untuk menurunkan suku bunga, setelah Inggris, Prancis, Denmark, dan Swedia menurunkan suku bunga, pasar valuta asing bersikeras bahwa Jerman juga akan menurunkan suku bunga, bahkan jika tidak menurun pada akhir tahun, juga akan menurun awal tahun depan. Hal ini menyebabkan nilai tukar mark terhadap dolar AS terus menurun, meskipun perbedaan suku bunga antara Amerika dan Jerman masih cukup besar.

Data Tenaga Kerja Non-Pertanian

Data mengenai jumlah tenaga kerja non-pertanian dan tingkat pengangguran di Amerika merupakan data penting yang mempengaruhi fluktuasi pasar valuta asing dalam beberapa tahun terakhir. Angka-angka ini dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja Amerika pada hari Jumat pertama setiap bulan. Di mata pasar valuta asing, ini merupakan indikator makroekonomi Amerika, dan kualitas angka itu sendiri menunjukkan prospek ekonomi Amerika. Oleh karena itu, beberapa hari sebelum angka ini diumumkan, jika ada rumor di pasar bahwa angka ini kemungkinan baik, penjualan dolar AS akan berhenti. Contoh yang lebih tipikal terjadi pada awal Januari 1992 tentang pergerakan dolar terhadap mata uang lainnya. Sejak paruh kedua tahun 1991, pasar valuta asing khawatir bahwa ekonomi Amerika mungkin terjerumus ke dalam resesi, semakin memperkuat penjualan dolar, yang menyebabkan nilai tukar terhadap dolar terus meningkat, dengan nilai tukar poundsterling terhadap dolar dari 1.60 pada Juli 1991 naik menjadi 1.89 pada awal Januari 1992. Pada tanggal 9 Januari 1992, ketika Departemen Tenaga Kerja Amerika mengumumkan bahwa jumlah tenaga kerja non-pertanian kemungkinan meningkat 100.000, pasar valuta asing segera mulai menjual mata uang asing dan membeli dolar, sehingga nilai tukar poundsterling terhadap dolar jatuh dari 1.88 menjadi 1.86, kehilangan hampir 200 poin. Setelah beberapa jam, pasar valuta asing mulai panik dan membeli dolar, dengan nilai tukar mark, poundsterling, franc Swiss, dan lain-lain terhadap dolar mengalami penurunan drastis, poundsterling jatuh hampir 600 poin menjadi 1.8050. Meskipun angka tenaga kerja non-pertanian yang diumumkan keesokan harinya hanya meningkat 30.000, kepanikan kali ini mengubah arah pergerakan dolar terhadap mata uang asing selama 4 bulan ke depan. Dengan prospek ekonomi Amerika yang positif, dolar terus naik sampai bulan April, ketika kenyataan bahwa situasi ekonomi Amerika tidak sebaik yang diharapkan diterima oleh pasar valuta asing, dan dolar mulai melemah lagi.

Data Ekonomi Lainnya

Beberapa data statistik ekonomi Amerika lainnya juga berpengaruh terhadap pasar valuta asing, termasuk produksi industri, pendapatan pribadi, produk domestik bruto, tingkat produksi, tingkat persediaan, indeks komposit indikator ekonomi Amerika, tingkat pembukaan rumah baru, penjualan mobil, dan lain-lain, tetapi pengaruhnya jauh lebih kecil dibandingkan dengan jumlah tenaga kerja non-pertanian. Indikator-indikator ekonomi ini memiliki pola dampak yang unik terhadap pasar valuta asing. Secara umum, ketika dolar mengalami tren naik, setiap indikator yang diumumkan sedikit lebih positif dapat digunakan oleh pasar valuta asing sebagai alasan untuk melepas mata uang asing dan membeli dolar, memperkuat kenaikan dolar. Sebaliknya, ketika dolar dalam tren penurunan, setiap indikator yang diumumkan negatif dapat memicu pasar untuk semakin menjual dolar. Perubahan indeks harga grosir dan eceran yang diumumkan setiap bulan oleh Amerika, Jerman, dan negara lain juga mempengaruhi pasar valuta asing, tetapi besarnya pengaruh bergantung pada kondisi tertentu. Umumnya, ketika pasar memiliki harapan akan penurunan atau peningkatan suku bunga dari bank sentral suatu negara, indeks harga yang diumumkan setiap bulan akan memiliki sensitivitas tinggi terhadap pasar valuta asing. Contohnya, pada bulan November 1992, nilai tukar dolar Australia terhadap dolar AS telah mencapai titik terendah dalam beberapa tahun terakhir, banyak orang di pasar valuta asing berpikir bahwa dolar Australia hampir di puncaknya dan mungkin mulai rebound. Namun, ada juga rumor berdasarkan prediksi suram tentang prospek ekonomi Australia bahwa bank sentral Australia mungkin akan mengambil langkah-langkah penurunan suku bunga untuk merangsang ekonomi. Saat pemerintah Australia mengumumkan bahwa tingkat inflasi grosir untuk bulan Oktober hanya 0.1%, terendah dalam lebih dari 10 tahun, pasar valuta asing seolah menemukan dasar untuk harapan penurunan suku bunga, menyebabkan penjualan dolar Australia, membuatnya terjebak di titik terendah.

Pengaruh Laporan Ekonomi Lainnya

Selain data statistik ekonomi, laporan-laporan lain tentang aktivitas ekonomi juga dapat mempengaruhi pasar valuta asing secara signifikan. Fluktuasi harga valuta asing sebagian besar merupakan refleksi dari harapan pelaku pasar terhadap fluktuasi mata uang, dalam kata lain, jika orang-orang mengharapkan ada harga keseimbangan jangka panjang untuk mata uang, maka fluktuasi harga spot akan bergerak ke arah harga tersebut. Harapan semacam ini bersifat subjektif dan pasti akan dipengaruhi oleh kondisi ekonomi objektif. Oleh karena itu, dalam beberapa hari tanpa distribusi data aktivitas ekonomi, pidato pejabat otoritas moneter suatu negara, artikel berpengaruh tentang pasar valuta asing di Wall Street Journal, atau laporan penelitian dari lembaga penelitian atau perusahaan besar mengenai pergerakan valuta asing dapat menyebabkan fluktuasi tajam di pasar valuta asing pada suatu hari. Fenomena ini mungkin sulit dimengerti bagi mereka yang berada di luar pasar valuta asing, mengapa pernyataan seorang pejabat dapat menyebabkan dolar turun atau naik tajam 2 hingga 3 sen (yaitu 200 hingga 300 poin)? Jika faktor harapan subjektif diperhitungkan, fenomena ini tidak sulit untuk dijelaskan. Pernyataan seorang pejabat atau artikel penting tentang valuta asing hanya memberikan sinyal tertentu dan berfungsi sebagai katalis bagi ekspektasi rasional orang, yang akhirnya mengakibatkan fluktuasi di pasar valuta asing. Besarnya fluktuasi ditentukan oleh seberapa besar peran katalis dari sinyal tersebut dalam ekspektasi rasional. Jika pasar tidak menganggapnya sebagai sinyal, maka sebanyak apapun pernyataan tersebut, orang-orang di pasar valuta asing akan tetap acuh tak acuh. Contoh yang lebih tipikal adalah penurunan poundsterling pada akhir tahun 1992. Sejak krisis sistem moneter Eropa pada September 1992, pasar valuta asing mengalami penjualan besar-besaran poundsterling, disebabkan oleh berbagai faktor termasuk prospek ekonomi Inggris yang suram, kebijakan ekonomi Inggris yang tidak jelas, dan harapan penurunan suku bunga. Untuk menstabilkan kurs poundsterling, Menteri Keuangan Inggris Lamont beberapa kali memberikan pidato, menyatakan akan menstabilkan nilai tukar poundsterling, bahkan mungkin dengan menaikkan suku bunga untuk meningkatkan nilai tukar poundsterling. Namun, setiap kali hanya memberikan dukungan yang lemah dan sementara untuk nilai tukar poundsterling, setelah sedikit rebound, pasar valuta asing semakin banyak yang menjual poundsterling.